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雷柏科技:设立机器人全资公司,看好公司机器人和无人机转型

发布时间:2016-02-23    研究机构:华创证券

1.设立机器人公司将加速公司业务转型。

公司08年开始产线自动化升级,12年成立机器人事业部,除机械手外购外,其他软硬件均自己研发,公司通过多年的自动化集成改造,实现了生产线效率和品质的共同提升。

公司利用自身改造升级经验,将大量细节进行标准化设计,并针对3C行业领域企业提供系统集成和智能制造的系统解决方案,目前累计订单预计已有1亿左右,本次专门设立机器人公司加速该方向转型。

2.强强联合,无人机方面看好与零度智控、腾讯合作。

公司5000万认购零度智控10%股权,并投资1800万与其成立合资公司(控股60%)。零度智控拥有不亚于大疆创新的技术,与其合作将实现快速起步。

今年公司与腾讯达成战略合作,并在CES展上发布便携无人机空影YING,与其配套的APP预计将实现航拍内容一键分享微信或QQ的无人机社区,并增强其社交功能。双方合作预计将极大扩充无人机使用群体,并为后续无人机生态建设提供基础。

3.机器人和消费级无人机市场空间广阔,公司潜力无限。

据IFR预测,到2020年,机器人保有量将超1500万台,产业规模将达1.5万亿美元,中国作为最大的机器人需求地,将充满机会。

仅消费级无人机这块,所有的相机使用群体均为无人机的潜在客户,对比相机最高1亿台的年出货量,假设无人机4000元均价,30%渗透率,每年消费级无人机硬件市场就上千亿。

4.投资建议:

由于针对乐汇天下子公司做了计提处理,15年业绩预亏2.3亿。

但随着无人机和机器人业务的快速发展,我们预计公司16、17年公司将实现净利润0.8亿、1.4亿,对应PE134倍、79倍,给予谨慎推荐评级。

5.风险提示:

机器人和无人机市场拓展不及预期。

申请时请注明股票名称