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雷柏科技:刀锋、5G引领无线键鼠新潮流

发布时间:2011-07-26    研究机构:宏源证券

盈利预测和估值分析。由于公司在国内无线外设领域保持行业领导地位,5G 无线技术解决方案以及“刀锋”工业设计无线键盘的成功推出,将进一步巩固公司在该领域的优势地位,增强公司的技术创新和核心竞争力,为公司的可持续发展提供动力;此次发布的新产品,将于8月份开始大规模投入市场销售,这将进一步丰富公司的产品线,提高公司产品的盈利能力;国际化的VI 系统,对公司的自有品牌走向海外将起到有力的推动作用。我们认为新技术虽然价格变化不大,但仍需要消费者的认可及接受,新产品的实际销售情况也取决于未来市场开拓力度等因素,其市场销售情况存在不确定性,公司的自有品牌国际市场开拓举措也存在不确定性,我们持保守稳健的预测态度,根据我们的盈利预测模型,维持我们此前的预测。我们预计公司2011年—2013年的每股收益分别为1.1元、1.69元和2.47元,按7月25日收盘价28.53元,对应市盈率为25.93倍、16.88倍、11.55倍,鉴于市场环境和公司首发限售股的即将解禁,我们维持“增持”投资评级,按2012年20倍的PE 估值,公司的合理价格在34元。

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