雷柏科技(002577.CN)

鹰眼预警:雷柏科技营业收入与净利润变动背离

时间:21-08-03 22:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月3日,雷柏科技(002577)发布2021年半年度报告。

报告显示,公司2021年上半年营业收入为2.5亿元,同比增长30.46%;归母净利润为3026.21万元,同比下降6.15%;扣非归母净利润为2314.44万元,同比增长12.23%;基本每股收益0.11元/股。

公司自2011年4月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1.95亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对雷柏科技2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为2.5亿元,同比增长30.46%;净利润为3026.21万元,同比下降6.15%;经营活动净现金流为2767.27万元,同比增长216.15%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长30.46%,净利润同比下降6.15%,营业收入与净利润变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入(元)2.15亿1.92亿2.5亿净利润(元)267.65万3224.5万3026.21万营业收入增速-7.96%-10.6%30.46%净利润增速-84.76%1104.77%-6.15%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动30.46%,税金及附加同比变动-33.76%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入(元)2.15亿1.92亿2.5亿营业收入增速-7.96%-10.6%30.46%税金及附加增速-2.19%-1.72%-33.76%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.91低于1,盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流(元)-112.44万-2382.55万2767.27万净利润(元)267.65万3224.5万3026.21万经营活动净现金流/净利润-0.42-0.740.91
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为28.23%,同比增长3.59%;净利率为12.09%,同比下降28.06%;净资产收益率(加权)为2.82%,同比下降10.76%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为12.09%,同比大幅下降28.06%。

项目201906302020063020210630销售净利率1.25%16.81%12.09%销售净利率增速-83.44%1247.54%-28.06%
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期27.25%增长至28.23%,销售净利率由去年同期16.81%下降至12.09%。

项目201906302020063020210630销售毛利率16.47%27.25%28.23%销售净利率1.25%16.81%12.09%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为2.82%,同比下降10.76%。

项目201906302020063020210630净资产收益率0.24%3.16%2.82%净资产收益率增速-83.89%1216.67%-10.76%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为7.49%,同比下降12.55%;流动比率为11.57,速动比率为10.69;总债务为69.71万元,其中短期债务为69.71万元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为384万元,较期初变动率为223.59%。

项目20201231期初预付账款(元)118.68万本期预付账款(元)384.04万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长223.59%,营业成本同比增长28.7%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630预付账款较期初增速-29.88%82.21%223.59%营业成本增速2.58%-22.14%28.7%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 自由现金流为负。近三期半年报,自由现金流分别为-721.4万元、-931.2万元、-770.3万元,持续为负数。

项目201906302020063020210630自由现金流(元)-721.44万-931.16万-770.25万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.27,同比增长26.44%;存货周转率为2.35,同比下降33.57%;总资产周转率为0.21,同比增长23.98%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为2.35,同比大幅下降33.58%。

项目201906302020063020210630存货周转率(次)1.63.532.35存货周转率增速-6.89%121.48%-33.58%
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为6.73%、9.78%、10%,持续增长。

项目201906302020063020210630应收账款(元)8588.19万1.1亿1.18亿资产总额(元)12.76亿11.29亿11.77亿应收账款/资产总额6.73%9.78%10%
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